春节假期结束后，国内商品期货涨跌不一。开年首个交易日黑色系大幅回落后，本周资金开始出现小幅回流迹象。作为2016年的涨价“明星”，黑色系已经成为市场关注的标杆。Wind数据显示，已有33家公司发布了2016年业绩预告，其中预增公司达到29家。这得益于房地产行业的支撑以及国内去产能的不断推进。另外，中央“一号文件”公布后，6日，农产品期货普涨。不过农产品的供给侧结构性改革与工业品去产能实质千差万别，这就决定了农业与工业供给侧结构性改革思路的不同，简单的“限产涨价”的模式可能无法复制。
黑色系已经成为市场关注的焦点，一旦基本面出现利好，很可能会在短期内吸引大量的资金涌入，从而推高U型钢价格走高。
“螺纹钢现货利润100元至200元，热轧卷板现货利润则达到400元至500元，做空安全边际存在，但是驱动力不足。”中信期货2月7日闭门会议指出。
自开年首个交易日黑色系大幅回落后，本周资金开始出现小幅回流迹象，如螺纹钢持仓量已经从2月3日的254.7万手增加至291.9万手。随着资金的介入，钢企短期内回调难度相应增加，钢企高利润率的现状有望得到延续。
值得关注的是，与2016年一季度相比，目前U型钢价格仍维持在较高位置，这是否意味着今年一季度上市钢企利润将同比大幅增长？
中信期货钢铁行业研究员2月8日指出，虽然2016年一季度U型钢价格整体不高，但是成本价格下跌较大，从而使得各家钢企利润率大幅攀升。而2017年一季度，钢企则面临着产品、成本价格双双上涨的局面。
产品价格上涨带动利润率回升，进而刺激上市公司业绩飙涨，这是2016年周期性行业最显著的特点之一，这在煤焦钢产业链中表现得尤为明显。
Wind数据显示，截至2017年2月8日，按照申万划分的37家上市钢企中，已有33家公司发布了2016年业绩预告，其中预增公司达到29家，净利润同比增幅上线平均值高达134.2%。
其中，新钢股份、宝钢股份、方大特钢三家公司预告净利润同比增幅超过500%。
“宝钢产品结构主要以板材为主，2016年板材的涨幅大于螺纹钢等建材，同时每吨板材生产利润也要高于建材100元至200元，加上去年汽车产销量创历史新高，对板材需求带来支撑。”西南期货钢铁研究员2月8日介绍称。
另一个主要支撑，则来自于房地产行业。数据显示，2016年，全国房地产开发投资10.26万亿元，比上年名义增长6.9%。
加上国内去产能的不断推进，再次为黑色系带来了基本面上的支撑，U型钢价格一路上行，这成为了钢企逆袭的主要原因。
指出，整体来看，钢企2016年从来没进入到亏损区间，“一季度时吨钢生产利润最高超过700元，最低时也有100多元的利润，粗略估算全年在300元至400元之间。”
记者统计后发现，2017年1月，文华螺纹钢指数加权均价为3153元/吨，这一数字在2016年同期仅为1802元/吨。
这是否意味着，2017年一季度上市钢企业绩较上年将出现大幅上涨？
“最近原料价格有所下跌，尤其是焦炭价格跌幅尤为明显，这对于钢企利润是一个很大的助力，同时目前钢企挺价意愿也比较强，可能会出现好于去年同期的情况。”
不过，则认为，虽然U型钢价格目前处于高位，但是焦炭、铁矿石涨幅同样惊人，考虑到这一点，2017年一季度钢企业绩反而可能会低于上年同期。
“目前市场仍处于一个比较好的状态，各方对后市预期也都比较高，如部分贸易商暂时并不急于抛货。”研究员2月8日介绍称。
